多因素交织下油价走势面临诸多不确定性

油价走势成为能源市场关注的焦点。Stratas Advisors（斯特拉塔斯咨询公司）于周一通过其团队向Rigzone提交的报告，对油价未来走向进行了深入探讨。

 

在“近期事件”发生前，Stratas对油价作出预测：第二、三季度布伦特原油（Brent）价格将在“75 - 80美元区间内起伏波动”，西德克萨斯中质原油（WTI）价格则会在“70 - 75美元区间内上下波动”。该预测基于需求将小幅超过供应的预期，其中需求增长主要得益于亚洲经济形势的好转以及美国需求的显著增长。在供应方面，预计OPEC+不会轻易解除减产举措，且非OPEC国家2025年的日均供应量增幅将低于100万桶。

 

然而，报告指出价格预测面临的最大风险始终与需求端相关，主要源自亚洲等非经合组织（OECD）国家的需求增长。随着新一轮关税的公布，需求端风险大幅攀升。此外，美国经济也将面临关税推高物价带来的挑战。

 

虽然关税会对美国经济造成冲击，但美国经济具备一定灵活性，能够缓解部分影响。美国消费者可选择国内替代产品，企业也能相对迅速地调整生产安排。不过，若高关税长期持续，中美两国的经济都将陷入艰难时期，石油需求必然会遭受冲击。

 

在供应层面，尽管近期OPEC+宣布将在5月增产，但Stratas仍预计其会积极调整供应以契合需求。结合对美国页岩油行业不会大幅增产的预测，除非贸易战不断升级引发全球经济衰退，否则OPEC+仍能为油价托底。另一个变数是沙特可能通过暂时增产来压低油价，促使长期超产成员国削减供应以弥补之前的超产部分，但这种情况发生的可能性不大。

 

Stratas在报告中着重指出，预计布伦特原油价格将维持在60美元以上，并且“随着第二季度的推进”会逐步回升至70美元价位。若关税争端能顺利化解，布伦特原油有望上探75美元/桶，WTI原油也可能站上70美元/桶关口。反之，若贸易摩擦持续升级，布伦特油价或将跌破50美元/桶大关，届时OPEC+产油国联盟的团结性将面临严峻考验。

 

油价走向充满不确定性，受多重因素交织影响，市场各方需密切关注后续动态。