巴斯夫、陶氏接连大动作！卷中突围，变中求胜！

化工行业大事儿频发，巴斯夫、赢创、陶氏、朗盛、科思创等巨头纷纷宣布重组或新战略，寄望于变中求胜。在化工新一轮周期中，哪些细分领域是巨头布局的重点？业务模式如何调整才能应对超“卷”的现状？

 

 

9月26日，巴斯夫发布企业新战略，设定了新的方向，通过战略杠杆“聚焦”，重新定义其对投资组合的管理方式。公司正在对核心业务（化学品、材料、工业解决方案、营养与护理）和自主业务进行差异化管理。

 

巴斯夫的核心业务相较于竞争对手具有显著优势：在主要生产基地，这些业务与巴斯夫价值链及一体化生产体系紧密相连，通过高效利用资源、卓越运营和成本效率来创造价值。通过过去五年内持续推出的创新产品，巴斯夫的核心业务在2023年实现了约60亿欧元的销售额。其中约有75%的业务位列市场前三。

 

巴斯夫的自主业务服务于特定行业，包括环境催化剂和金属解决方案、电池材料、涂料和农业解决方案。与专注于单一业务领域的同行展开竞争。因此，巴斯夫将为这些业务提供更多战略和运营上的灵活性，以应对它们所在市场的特定需求。

 

巴斯夫集团根据当前和未来市场以及客户对化学品的需求，对路德维希港的生产资产结构进行了全面分析。从该分析得出的第一批资产调整措施已在执行中。比如，2024年8月底已宣布关闭己二酸、环十二烷酮（CDon）和环戊酮（CPon）装置。

 

 

赢创也公布了全新的创新战略，将围绕三大核心创新增长领域进行大部分的研发活动，以推动绿色转型并进一步加强对可持续领域的关注。以2023年为基准，预计到2032年实现15亿欧元的额外销售额。三大全新的创新增长领域为：生物基解决方案、能源转型和循环经济。

 

在生物基解决方案领域，赢创的科学家们正利用生物技术开发解决方案，改善人们的健康水平和生活质量，节约能源和资源，保护生态系统。其中包括鼠李糖脂等现代生物表面活性剂。今年5月，赢创全球首座规模化生物表面活性剂鼠李糖脂生产工厂正式在斯洛伐克开业。同时，公司还积极推动鼠李糖脂在其他领域的应用。

 

在加速能源转型创新增长领域，赢创将所有与能源转型相关的技术进行整合，其中包括开发从工艺废气中或直接从空气中捕获二氧化碳的解决方案。在奥地利舒尔夫林生产基地，赢创生产可用于净化生物甲烷和其他气体的气体分离膜。该生产基地于2023年进行了首次扩建，目前正在进一步扩建中。在赋能循环经济创新增长领域，赢创将整合所有研究项目以推动现代循环经济和材料的循环闭环，并为客户实现循环经济奠定基础。例如，赢创通过先进的催化剂回收方法，来优化聚氨酯或橡胶的回收利用，从而实现循环经济。

 

2023年，尽管经济形势严峻，赢创的研发费用仍与2022年持平，达4.43亿欧元，占全年销售额的2.9%。其中，大部分研发费用用于业务部门的研究工作，小部分用于赢创的战略研究部门及企业内部孵化器Creavis。

 

 

10月1日，科思创股份公司与阿布扎比国家石油公司（ADNOC Group）旗下相关实体，签署了投资协议。协议规定，收购方将以每股62欧元的价格，公开收购科思创所有已发行股票，这比2023年6月19日（媒体开始报道潜在交易的前一日）的未受影响收盘价溢价约54%，较2024年6月23日（科思创宣布开始确认性尽职调查并进入具体谈判前的最后交易日）的收盘价，溢价21%。早在去年6月，ADNOC就对科思创提出了初步收购要约，最开始的潜在报价是每股50多欧元。

 

与此同时，科思创董事会与监事会决定，在交易完成后，公司股本将增加10%（即1890万股），新股将在交易完成时按要约收购价发行给收购方。因此，增发将在简化的排除认购条款下进行，新股认购价为每股62.00欧元，总金额为11.7亿欧元。因此，按以上交易总价值计算，ADNOC收购科思创价格高达128.7亿欧元（约1000.06亿元），成为今年欧洲最大的并购案。ADNOC董事总经理兼集团首席执行官Sultan Ahmed Al Jaber博士阁下表示：“作为化工领域的全球领导者和行业先锋，科思创利用包括人工智能再能的先进技术，为高科技特种化学品和材料领域贡献了无与伦比的专业知识。这一战略合作可谓天作之合，与ADNOC正在实施的智能增长和面向未来的战略以及ADNOC成为全球前五大化学品公司的愿景不谋而合。”

 

 

朗盛于10月3日签署合同，将其聚氨酯系统业务出售给日本宇部兴产株式会社。企业价值达4.6亿欧元，预计收益约为5亿欧元。通过此次交易，朗盛退出了其最后的聚合物业务。聚氨酯系统业务的出售是朗盛快速转型为纯特殊化学品公司的又一个里程碑。聚氨酯系统业务在全球拥有5个生产基地，并在美国、欧洲和中国设有应用实验室。宇部兴产将接管朗盛的所有业务，员工总数约为400人。截至2024年6月，聚氨酯系统业务在过去12个月中创造了约2.5亿欧元的销售额。此前，帝斯曼工程材料（DEM）和朗盛高性能材料（HPM）合并，由全球私募股权公司安宏资本和朗盛共同投资组建而成工程材料企业Envalior。

 

10月9日，陶氏公司表示，决定停止在阿根廷圣菲省圣洛伦索工厂生产聚醚多元醇，该厂涉及产能约5万吨/年。聚醚多元醇是C3产业链的重要下游衍生产品，同时也是合成聚氨酯的核心原料之一。过去5年全球聚醚多元醇总产能呈现快速增长态势。2023年全球聚醚多元醇产能已达近1600万吨/年。5月2日，陶氏公司宣布将其包装和特种塑料部门的软包装层压粘合剂业务出售给特种材料领导者阿科玛，交易价值为1.5亿美元（约10.86亿元人民币）。此外，陶氏公司将出售意大利、美国和墨西哥的五个生产基地，包括溶剂型复合胶粘剂、无溶剂型复合胶粘剂和热封涂料产品系列，但保留公司包装和特种塑料领域的水性复合胶粘剂和丙烯酸胶粘剂业务，以及消费者解决方案和mobilitscience™领域的粘合剂解决方案。

 

10月8日，霍尼韦尔发布公告，计划将先进材料业务分拆给股东并使其成为一家独立的美国上市公司。霍尼韦尔表示，独立公司将成为专注于特种化学品和材料可持续发展的领先供应商，预计独立公司2024财年营收约为38亿美元，EBITDA利润率超过25%，该计划预计将于2025年底或2026年初完成。而霍尼韦尔自身则专注于自动化、未来航空和能源转型三大领域。根据公司第二季度财报，霍尼韦尔航空航天相关营收实现了8个季度的两位数增长率，而先进材料营收的增长情况也是霍尼韦尔近几个季度中表现最好的高性能材料部门。

 

 

在下行周期中，调整战略、剥离或收购业务，重新定位业务方向，更加聚焦优势主业，或成为化工巨头突围的重要举措。中国石油化工循环经济研究院院长张松臣近日表示，尽管在下行周期中，化工企业可能会面临短期内利润下降的压力，但必须保持对长期发展的投资。研发、数字化和低碳发展等领域的投资尤为重要，这些投资将为企业未来的竞争力提供关键支持。尽管在短期内削减这些领域的投资可能会减轻财务压力，但这也可能导致企业在上行周期到来时无法满足市场的迅速增长需求。