摘要：尽管短期油价前景似乎并不明朗，但主要石油机构仍普遍看好长期前景。
尽管短期油价前景似乎并不明朗，但主要石油机构仍普遍看好长期前景。
从中长期来看，只有国际能源机构（IEA）认为全球石油需求会在 2030 年前达到顶峰。
渣打银行预测，2030 年全球石油需求将达到 1.102 亿桶/天，2035 年将进一步增至 1.135 亿桶/天。
据悉，能源信息署（EIA）公布了引发需求担忧的利空周度数据，自上周五以来，油价反弹势头有所减弱，5 月份交割的 WTI 和 6 月份的布伦特期货下滑。根据 EIA 的数据，原油库存环比增加了 584 万桶，成品油库存增加了 657 万桶；然而，与五年平均水平相比，原油和成品油的库存增幅分别为11 万桶和 124 万桶，增幅不大。美国商业库存目前比五年平均水平低 1647 万桶，其中库欣的原油库存比五年平均水平低 735 万桶。EIA 还估计，美国原油产量连续第五周达到 1310 万桶/天，同比增加 80 万桶/天，但比 2023 年 12 月的产量低 20 万桶/天。
虽然短期油价前景似乎不明朗，但主要石油机构仍基本看好长期前景。上周，国际能源机构（IEA）发布了最新的《石油市场月度报告》（OMR），其中包括对 2025 年的首次详细预测。这个总部设在巴黎的能源观察机构预测，2025 年全球石油需求将比 2024 年高出 114.7 万桶/天，高于它在 2023 年 6 月发布的 100万桶/天的估计值。其他主要机构对 2025 年需求增长的预测甚至更高：EIA 预测为 135.1 万桶/天，渣打银行预测为 144.4 万桶/天，而欧佩克秘书处预测需求将增加 184.7 万桶/天。
有趣的是，从中长期来看，只有国际能源机构认为全球石油需求会在 2030 年前达到顶峰，即使是最乐观的预测（高增长）也是如此。不过，国际能源机构表示，石油需求达到峰值并不一定意味着化石燃料的消耗即将急剧下降，并补充说，随后可能会出现 "持续多年的起伏不定的高原"。
EIA 最看好长期石油需求，预测需求高峰将在 2050 年到来，而欧佩克秘书处则认为需求高峰将提前五年（2045年）到来。与此同时，渣打银行预测全球石油需求将在 2030 年达到 1.102 亿桶/天，并在 2035 年进一步增加到 1.135 亿桶/天。然而，这些商品专家并没有预测在 2035 年他们的建模范围结束后会出现需求高峰。StanChart 认为，尽管在此期间出现周期性衰退的可能性很大，但在 10 年内出现结构性长期峰值的可能性很小。StanChart 认为，目前需求观点之间的鸿沟造成了巨大的投资不确定性，这可能会迫使长期价格上涨。
换句话说，能源机构似乎一致认为，石油需求高峰遥遥无期。
交易员仍在押注能源板块
今年以来，能源板块表现突出，年初至今的回报率达到 15.8%，在美国市场 11 个板块中排名第二。然而，该板块在过去一周下滑了近 5%，华尔街专家警告称，随着中东地区地缘政治紧张局势持续升级，油价岌岌可危，可能会导致价格波动。
值得庆幸的是，交易商仍在押注能源行业。
上周，美国基金资产（交易所交易基金和传统基金）录得297亿美元的净流出，其中大部分流向货币市场基金，这是资金连续四周流出该领域。货币市场基金净流出353亿美元，股票基金损失10亿美元，商品基金回流2.07亿美元，混合资产基金流出1.68亿美元。
有趣的是，本周资金流入最多的两只基金是 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEARCA:RSP) 和 Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) ，前者为 28 亿美元，后者为 7.56 亿美元。
石油和天然气股也仍然是做空最少的股票之一。上个月，标准普尔 500 指数中能源股的平均空头增加了 14 个基点，占月底流通股的 2.56%。APA Corp. (NYSE:APA)是被做空最多的能源股，截至3月31日共卖空2210万股，仅占流通股的5.98%。EQT (NYSE:EQT) 是第二大被做空的能源股，占流通股的 5.85%；西方石油 (NYSE:OXY) 和 Valero (NYSE:VLO) 分别以 5.58% 和 3.35% 的流通股卖空率位居第三和第四位。
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