摘要：科威特原油的持续削减挤压了亚洲炼油商的利润空间，中国对新炼油厂的投资使原油供应出现紧张局势。
由于科威特削减了近五分之一的出口量，以满足其新炼油厂的巨大需求，亚洲炼油商正在寻找原油替代科威特的供应，这推高了其他酸性原油的价格，或将挤压利润空间。
在科威特出口量减少之前，另一OPEC成员国沙特阿拉伯也削减了石油出口量，这使得布伦特原油价格接近每桶90美元，亚洲炼油商几乎没有议价空间，因为他们三分之二以上的原油进口都依赖于中东地区。
来自俄罗斯的打折石油主要供应中国和印度，替代部分科威特供应，缓解了部分压力。但科威特的大多数客户不得不出钱从沙特阿拉伯、伊拉克和阿拉伯联合酋长国等其他供应商那里购买类似品质的石油，或者从其他地区购买更昂贵的低硫原油。
Rystad Energy咨询公司的分析师Janiv Shah分析称：“沙特阿拉伯和阿联酋生产并出口中酸性油，是填补中东供应缺口的最大竞争者，但他们不可能完全满足需求。”
Energy Aspect公司分析师Sun Jianan称，欧佩克产油国及其盟国持续减产，以及研发新炼油技术，或将导致原油在2024年底之前供应紧张。根据Kpler公司的数据，由于Al Zour炼油厂扩建，科威特1月至7月的原油运输量比2022年同期减少了约10%，降至161万桶/日。数据显示，同期对中国台湾、中国大陆和印度的出口下降了17%以上，而对巴基斯坦、菲律宾和泰国的出口量则降至零。
根据咨询公司FGE、Energy Aspects、Rystad Energy和S&P Global Commodity Insights的数据，下半年，科威特的出口量将减少多达30万桶/日，比上半年下降18%，因为科威特将供应转向日产量61.5万桶的Al Zour工厂，该工厂于7月份启动了第三套也是最后一套原油蒸馏装置（CDU）。
此外，科威特在阿曼的合资企业Duqm refinery日产量为23万桶，计划于2023年底投产，这可能导致科威特原油出口量再减少10万桶，到2024年达到20万桶。知情人士称，科威特石油公司已通知买家，每个月的产量可能会有波动，一旦Al Zour全面运营，产量可能会进一步减少。
炼油厂对原油需求迫切
随着中国每天超过100万桶的新炼油厂投产，原油供应出现了紧张。日产32万桶的盛虹炼油厂和中国石油（601857.SS）日产40万桶的广东炼油厂已于今年早些时候开始商业运营，而玉龙石化日产40万桶的炼油厂计划于第四季度开始试运行。
一位中国石油贸易商表示："中国几乎所有的炼油厂都是为加工中酸性原油而设计的。在科威特对其越南合资企业宜山炼油厂进行了两个月的计划检修后，一旦恢复供应，预计从10月份开始，对中国、日本、韩国和印度等主要买家的出口将进一步下降。
台湾台塑石化公司（6505.TW）发言人KY Lin表示：“我们去年的定期合同中已经考虑到2023年供应量减少的因素。”Lin称，台塑石化可以用伊拉克巴士拉中质原油、卡塔尔埃尔沙欣原油和阿曼原油等替代科威特的供应，并补充说它也可以加工美国轻质低硫原油。（来源：能源舆情）
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