沙特阿美公开IPO定价区间 将出售30亿股
2019-11-19 作者：润滑油情报网 来源： 网友评论 0 条
摘要：11月17日，沙特阿美公开其IPO定价区间，计划以30-32里亚尔/股（约合8-8.53美元/股），出售公司1.5%的股份，即30亿股。
11月17日，沙特阿美公开其IPO定价区间，计划以30-32里亚尔/股（约合8-8.53美元/股），出售公司1.5%的股份，即30亿股。
以此计算，沙特阿美国内IPO募资规模在900亿-960亿里亚尔（约合240亿-256亿美元），整体估值为1.6万亿-1.7万亿美元。
估值碾压苹果市值
有望拿下全球最大IPO
11月17日，全球石油巨头沙特阿美对外公布IPO定价为30-32里亚尔／股（约合8-8.53美元／股）。基础发行规模为公司股票总数的1.5%，即30亿股。
以此计算，沙特阿美此次国内上市募资规模在900亿-960亿里亚尔（约合240亿-256亿美元）。如果最终超过250亿美元，将刷新阿里巴巴2014年美股上市创下的纪录，成为全球最大IPO。
据此定价计算，沙特阿美整体估值为1.6万亿-1.7万亿美元，虽然低于沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼此前设定的2万亿美元目标，但已经高于此前投资人预期的1.5万亿美元。
而且，这一估值也远高于目前全球市值最高的苹果公司（1.18万亿美元），约相当于2个亚马逊。
与美股上市的石油巨头相比，沙特阿美目前估值相当于壳牌石油的约3.5倍、埃克森美孚的约5.5倍、雪佛龙的约7.5倍、道达尔的约11倍。
与A股上市巨头相比，沙特阿美目前按照1.7万亿美元估算，相当于6个工商银行、7.6个中国平安、7.8个贵州茅台、12个中石油或20个中石化。
目前，中国最大石油企业中石油股价为5.53元，市值9656.81亿元。在2007年上市的首个交易日，中石油创下上市以来最高价48.62元（前复权价），市值近8万亿元，约合1.14万亿美元，远不及沙特阿美当前的估值。
然而上市至今，中石油股价从最高点跌幅近90%。
超600万当地投资者认购
中国最高或认购100亿美元
据了解，沙特阿美计划将此次IPO发行量的1/3，即0.5%的股份面向本土散户投资者出售，另外1%的股票面向国际机构投资人发售。
根据此前公布的招股书，沙特阿美的投资者认购期从17日开始，个人投资者认购至28日结束，机构投资者认购至12月4日结束。12月5日，沙特阿美将公布IPO最终定价。
据外媒报道，当局预计有600万至700万当地投资者参与此次沙特阿美IPO认购。此前有基金经理和分析师表示，自5月以来，沙特股指已下跌近五分之一，因当地机构出售股票以准备参与沙特阿美的交易。
今年5月初，沙特全指达到4年来高点9403点，目前最新约7928点，跌幅约15.7%，几乎抹平年内涨幅。
在机构投资者方面，沙特阿美还未公布基石投资者名单。路透社援引两名知情人士称，沙特阿美不打算在美国IPO。在更新的招股书中，沙特阿美表示公司的股票发行将不再依赖于《美国证券法》的144A规则。
该规则允许非美国发行人进入美国市场，沙特阿美不再遵循这一规则，意味着它将不会在美国上市，并且不会为美国、澳大利亚、加拿大、日本等地区提供报价。
据彭博社报道，有消息人士透露，中国方面对参与沙特阿美上市态度积极，据称中国丝路基金、中石化和中国主权财富基金中投公司有意参与认购，参与资金规模达50亿至100亿美元。此外，沙特国内顶级富豪家族也已确认将参与沙特阿美上市认购。
三大国际指数最快12月将其纳入
就在17日，三大知名国际指数公司明晟（MSCI）、标普道琼斯（S&P Dow Jones）和富时罗素（FTSE Russell）表示，可能最快在12月就将沙特阿美（Saudi Aramco）纳入其指数。
通常，被投资基金追踪或作为基准的指数提供商只会在每季度或半年进行的再平衡评估期间增加新上市公司的数量。沙特阿美是世界上最赚钱的公司，计划11月17日开始售股，目标是在12月初通过国内首次公开募股（IPO）筹集200-400亿美元。
虽然此次发行的大部分股票将出售给散户投资者，但当该公司被纳入全球指数时，其所占比例将影响海外基金经理对其股票的需求，特别是现在沙特阿拉伯被归类为“新兴市场”。
明晟公司表示，如果沙特阿美12月12日或之前开始交易，该公司将从12月17日起将其纳入MSCI股票指数。
不过，明晟公司表示，“如果IPO上市日期在2019年12月12日之后，MSCI将把纳入时间推迟到2020年1月5日之后。”并补充称，这样做是为了避免在交易清淡的圣诞节期间流动性下降。
有分析预计，阿美石油的上市最终可能导致沙特阿拉伯在MSCI新兴市场指数中的总体权重从目前的2.6%升至2.9%。
标普道琼斯公司在一份客户简报中表示，鉴于沙特阿美市值相当高，可以将其快速纳入其全球基准指数。上市公司通常会被要求确保至少有10%的股票可供投资者交易，标普道琼斯公司表示，虽然沙特阿美不满足这个水平，不过可以为它破例。
富时罗素表示，该公司也可能将沙特阿美纳入其富时全球股票指数系列的12月底再平衡计划，该决定至少在上市5天后做出。
稳居全球最赚钱公司
年派息或达750亿美元
在此前11月9日公布的招股书中，沙特阿美非常强调公司的赚钱能力。
据披露，沙特阿美2018年净利润高达1110亿美元，系全球利润最高企业，相当于苹果全年净利润（595亿美元）的1.86倍。2019年前三个季度，沙特阿美净利润为680亿美元，相当于另一全球能源巨头埃克森美孚2018全年净利润的3.25倍。
沙特阿美最新三季报显示，2019年前9个月，沙特阿美营收2171亿美元，与销售相关的收入2444亿美元，归母净利润682亿美元，比美股市值超千亿的五家石油巨头（壳牌石油、埃克森美孚、雪佛龙、道达尔、英国石油公司）前三季度净利润之和还多。
沙特阿美表示，截至2018年12月31日，其已探明原油储量为2268亿桶，即便将埃克森美孚、壳牌、BP等五大国际石油公司的探明石油储量总和加起来，也仅是它的1/5。
不仅如此，该公司的上游开采成本仅为每桶10.6沙特里亚尔（约为2.8美元），远低于其所有竞争对手。
为吸引对稳定收益率更感兴趣的投资机构，沙特阿美在招股书中承诺前5年每年至少派息750亿美元。
以目前1.6万-1.7万亿美元估值计，750亿美元派息额对应的股息收益率约为4.4%-4.6%。相比之下，壳牌石油的股息收益率在6%左右，目前尚不清楚沙特阿美是否有进一步提高派息的计划。
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